比特币部分去杠杆开启：现货融资、币币融资受限

TechWeb 1月17日报道/马晓超

中国三大比特币交易平台比特币中国、火币、OK Coin近期纷纷采取“去杠杆”措施，限制或暂停比特币现货的“融资”和“融资”。

此前，国内比特币价格在今年1月5日触及近9000元高位后迅速跳水，单日跌幅达30%。剧烈的价格波动吸引了监管干预。首先，三个平台接受了上海和北京监管部门的约谈，随后1月11日，央行带领相关部门对上海和北京的三个平台进行了现场检查。

自从价格剧烈波动和“去杠杆”以来，三大平台的交易量大幅下降，从单日交易量超过500万下降到最近几天的日均不足100万。

“去杠杆”对于平台本身来说是“切肉”之举，因为平台相当一部分收入来自“杠杆”服务费。但是，“去杠杆”是必须的，因为在价格剧烈波动的环境下，投资者面临的风险会被杠杆放大。

就“去杠杆”的程度而言，几大平台都采取了一些“去杠杆”的方式。比特币现货杠杆受到限制并暂停，但类似期货的比特币合约交易仍在继续。

平台间去杠杆措施不同

第一个明确“去杠杆”的是比特币中国。其在官网宣布，自2017年1月12日起暂停借贷业务。虽然火币网和OK币银行官网均未发布暂停融资、币融资的公告，但其客服人员双方都向TechWeb确认了相关的“去杠杆”措施。

日前比特币杠杆交易手续费，火币网部分投资者借款失败。对此，TechWeb于1月16日下午拨打了平台客服电话，对方工作人员称，是因为（平台总）杠杆额度已满，等待他人归还。就是这样。

这意味着，与比特币中国直接暂停“融资”和“融资”不同，火币网限制了平台的总杠杆上限，但允许新的“融资”和“融资”发生。

OK Coin Bank的措施与比特币中国的措施相同。前者的一位客服人员1月16日下午对TechWeb表示比特币杠杆交易手续费，目前的“融资”和“融资”已经暂停，只能进行还款（币）操作。

“资金”和“融币”是比特币平台为放大投资者收益而推出的服务。看涨的投资者从平台借入数倍本金的资金通过“融资”购买比特币，在价格高的时候卖出，归还平台的借款和支付服务费，从而获得放大的回报；同样，看跌的投资者通过“融资”购买比特币。“融币”借入比特币卖掉，低时买回来放大收益。这种小资本撬动大回报的模式，叫做“杠杆”。

一位比特币投资者向 TechWeb 透露，在 1 月 5 日比特币暴跌之前，国内平台比特币现货交易的杠杆率高达 5 倍——对应的收益增加了 5 倍。

然而，缺乏经验的投资者在追求利润放大的同时，往往会忽略“杠杆”背后的放大风险。此外，与A股融资融券交易一样，比特币融资和货币融资也伴随着相应的强制平仓风险。还有，“杠杆”越高，离强平线的距离就越小。

当 1 月 5 日比特币价格暴跌时，许多“杠杆”投资者被迫平仓。TechWeb看到的OK币和火币交易中心的描述信息显示，两个平台的比特币现货杠杆交易收盘线均为110%。

交易量下降，切肉

近期国内几大平台的比特币交易量呈现明显下降趋势。再加上“去杠杆”的影响，预计将对平台的收入产生重大影响。

1月5日前后上述三大平台单日交易量均在百万级，最高单日交易量超过600万，但13日、14日、15日单日交易量均不足百万。除了本轮价格剧烈波动给投资者带来的谨慎市场心态外，“去杠杆”可能对交易活动产生降温作用。

TechWeb了解到，提现手续费和“杠杆”服务费是国内比特币交易平台的主要盈利模式。

提现手续费方面，以比特币中国为例，在比特币现货人民币交易中，用户每提现1比特币（平台上称为“比特币提现”），支付给平台的提现手续费为0.0001 比特币；用户以人民币取款，200元以下手续费2元，200元以上手续费0.38%。

在“杠杆”服务费方面，以火币为例，当用户进行杠杆操作时，平台对杠杆部分收取利息，火币每日利率为0.1% .

因此，“去杠杆”对于平台来说无疑是“切肉”之举，但“去杠杆”甚至“去杠杆”是必须要做的，因为在价格剧烈波动的环境下，投资者的风险被放大了杠杆作用。

比特币期货交易不受影响

上述交易均为比特币现货交易。除了比特币现货交易，国内一些比特币平台也进行类似期货的比特币合约交易。与现货交易相比，保证金合约交易的杠杆率更高。一位长期从事比特币投资的人士向TechWeb透露，国内比特币平台的比特币合约交易杠杆最高可达20倍。

虽然现货“去杠杆”，但合约交易不受影响。

OK币银行一位客服人员1月16日晚告诉TechWeb，目前OK币银行“国际站”合约交易正常（投资者可以在OK币银行等平台开立人民币账户进行人民币交易，或他们可以开设美元账户。以美元交易）。

TechWeb看到的OK Coin App上的合约交易操作页面显示，杠杆有10倍和20倍两种选择。

一位投资者发给TechWeb的与比特币中国官方交易所群的对话截图显示，1月16日下午，群内比特币中国客服人员在回答投资者提问时表示，“比特币中国已暂停放贷，借贷。服务。（但）专业交易可以正常使用（杠杆）”。

它所指的“专业交易”就是比特币合约交易。比特币中国的现货交易和合约交易不在同一个app，提供合约交易的app称为“专业交易”。

TechWeb登录APP发现，1月4日，比特币价格见顶暴跌的前一天，APP上发布公告称，“由于近期市场波动，为降低风险”， 1月5日宣布。上午8:00，开仓保证金由原来的5%调整为7%，平仓保证金维持2%不变。