极客观察-比特币大幅波动，接下来会发生什么？

划重点：抱怨太多防心碎，远景要看量

比特币等加密数字资产上周五出现较大波动。 有人吓坏了，盯着事发源头，也想知道接下来发生了什么？ 在此，我们尽量根据目前已知的情况做出分析：上周末发生的价格回调，与市场调整、估值情绪、市场博弈等多方面因素有关。 近一个月比特币价格走势放缓，表明市场情绪开始担心见顶风险。 与此同时，4月23日，美国拜登政府将对富人征收高达43.4%的资本利得税的消息，极大地惊吓了市场情绪。 如果他们持有比特币超过一年后选择卖出，将需要缴纳资本利得税，更多的海外投机者将选择平仓套现获利。 比特币的价格不以市场为准，而是以人心为准。 这是投机资金获利离场后，市场付出的必然代价。 当然，这些只是主要原因。 过去由共识预期形成的“拥挤交易”是主要原因。 “杠杆”合约实际上起到了推波助澜的作用。 如果强势线被拉低，将引发新的卖盘形成，并加速市场价格下跌，造成“螺旋式下跌”，最终导致踩踏事故。 对于许多将价值投资等同于盲目购买的投机者来说，这也是一个重要的风险披露教训。 但我们都知道，这波牛市最重要的原因是灰度信托大量机构资金流入加密数字资产市场，而机构推动的牛市往往是漫长而缓慢的。

目前没有迹象表明机构投资者开始减仓抛售。 只要比特币的预期价值还在，牛市还在，只是会进入慢牛阶段。 最乐观的估计是，未来可能会变得像金银一样。 各国主权数字货币的锚点。 现阶段看起来非常昂贵的比特币或以太坊加密数字资产，是因为我们刚刚经历了波澜壮阔的上涨。 大家的参考都是在这轮牛市之前，都在寻剑。 事实上，认知分化现象并非特例。 在其他社会经济层面比特币长期持有杠杆会怎样样，大多数人也存在很大分歧。 可以这样理解，就好像眼前有一头大象，不同的人在给盲人摸象，摸到的就是自己班级能感觉到的。 你永远赚不到超出你认知的钱，你赚的每一分钱都是你对世界认知的实现。 过去几年的事实证明，豪宅永远比保障房涨得快得多。 比特币和以太币太贵了，你买不起，大多数人也认为它们太贵了。 什么样的资产是买不起甚至不可能买的，什么样的资产有能力继续扩张，什么样的资产是富人喜欢的，需要我们根据社会的发展变化趋势逐步迭代经济思想。 从这个角度来说，一个好的长线投资方式就是投资那些你买不起甚至买不起的资产，或者是你只能踮着脚尖才能得到的资产。 贫富差距的根源不是当前的收入差距，而是长期的资产差距。 富人与穷人正在形成难以逾越、不断扩大的资产缺口。

或者价值投资最本质的定义是：不管退出压力如何比特币长期持有杠杆会怎样样，专注于判断资产的核心价值，只要核心价值没有被颠覆，就一直持有。 所以，赚大钱的一定是少数人，而普通人到头来只是望着大海叹息：机会如雨点般向我袭来，我却一一躲避。 十年前，中本聪发表的一篇文章将比特币推向了世界。 当时，没有人会想到，这种建立在密码学基础上的比特币，是超越传统金融体系的存在。 现实世界越崩溃，比特币就越会成为人们保护财富的金钟。文/极客阿拉丁